無(wú)論再過(guò)多少年，過(guò)去3年突發(fā)的新冠疫情，始終是一個(gè)無(wú)法繞開(kāi)的記憶和過(guò)往，別的不說(shuō)，僅以當(dāng)時(shí)股價(jià)暴漲、業(yè)績(jī)翻幾倍的疫苗、核酸檢測(cè)公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)最好的發(fā)展時(shí)期。然而，在一波“暴發(fā)戶”式的高位之后，許多醫(yī)藥公司都遇到一個(gè)共同的難題：業(yè)績(jī)爆表和股價(jià)大漲都只是“過(guò)眼云煙”、曇花一現(xiàn)，短暫的高光以后，剩下的日子要怎么過(guò)，也成了擺在醫(yī)藥公司面前一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題。

相比于那些疫情過(guò)后就一蹶不振的醫(yī)藥企業(yè)，有些公司似乎從這一波“風(fēng)口”中捕捉到了商機(jī)，也受到了長(zhǎng)期發(fā)展的啟發(fā)，潛心攻克技術(shù)難題，勇于創(chuàng)新和突破，不僅成功布局新的賽道，而且找到了可持續(xù)發(fā)展的契機(jī)和突破口，比如近期股價(jià)和市值大漲的康方生物。

事實(shí)上，無(wú)論是過(guò)去的巔峰時(shí)刻，還是如今的“王者歸來(lái)”，康方生物都是醫(yī)藥界一個(gè)神話一樣的醫(yī)藥公司，2年前的最高點(diǎn)股價(jià)暴漲5倍、而業(yè)績(jī)更是在5年間翻了30倍，被譽(yù)為業(yè)界“雙抗之王”，近期3個(gè)月時(shí)間股價(jià)漲幅超過(guò)270%，算上之前高光的紀(jì)錄，2年股價(jià)漲幅超過(guò)600%，市值暴漲396億港元，一舉超越了3年前的最高紀(jì)錄。此番的“王者歸來(lái)”，讓投資者頗為興奮，也打臉了那些看衰其“業(yè)績(jī)見(jiàn)頂”的旁觀者。

憑借依沃西單抗在肺癌領(lǐng)域的優(yōu)異表現(xiàn)，康方生物正面硬剛并擊敗了K藥，即使在全球股市風(fēng)暴之下，還是榮膺港股全年漲幅大于3倍的生物醫(yī)藥公司，逆勢(shì)再創(chuàng)新紀(jì)錄，再次封神。在港股市場(chǎng)不被看好的背景下，創(chuàng)新藥的發(fā)展也遭遇冷遇，但康方生物還是神一樣的實(shí)現(xiàn)了3個(gè)月股價(jià)翻3倍，直接讓整個(gè)醫(yī)藥界震驚。

“藥王”逆襲的底氣

外界很難理解，也不看好康方生物，其實(shí)不是毫無(wú)道理。畢竟，8月份剛發(fā)布的中期業(yè)績(jī)報(bào)告，并不起眼，甚至可以說(shuō)是讓人感到失望。2020年-2023年新冠疫情所帶來(lái)的顛覆性改變，既讓一些醫(yī)藥企業(yè)取得空前騰飛的機(jī)會(huì)，但也從此拉高了該領(lǐng)域的發(fā)展上限，一旦市場(chǎng)發(fā)生周期性低迷，可能整個(gè)醫(yī)藥賽道都會(huì)面臨下跌的趨勢(shì)，業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，也是必然的結(jié)果。

這種情理之中的預(yù)料，在康方生物身上也無(wú)法逃避。在8月28日公布的中期業(yè)績(jī)報(bào)告中，康方生物半年?duì)I收10.25億元，同比下降72.13%；虧損2.38億元，同比下降109.45%。如果僅以業(yè)績(jī)報(bào)告分析，盈利雙降是不爭(zhēng)的事實(shí)，然而，股價(jià)和市值的突然暴漲，也并非是某種勢(shì)力在人為炒作，更不是某方資本在蓄意做空股市，然后來(lái)一波割韭菜的血洗。

值得注意的是，也就是在2023年，同期有一筆5億美元的合作首付款進(jìn)賬，而隨后的年初，創(chuàng)新藥產(chǎn)品收入9.4億元，同比增長(zhǎng)24%，似乎能看出日后股價(jià)、市值雙飛的蛛絲馬跡。而在新品即將進(jìn)入大賣之前的時(shí)間里，公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)50個(gè)以上用于治療腫瘤、自身免疫、炎癥、代謝疾病等重大疾病的創(chuàng)新藥候選藥物，其中22個(gè)已經(jīng)進(jìn)入臨床，4個(gè)新藥已經(jīng)處于商業(yè)化銷售，5個(gè)新藥7個(gè)適應(yīng)癥的上市申請(qǐng)也處于評(píng)審階段，未來(lái)可期，幾乎是板上釘釘?shù)氖隆?/p>

驅(qū)動(dòng)股價(jià)、市值齊飛的“內(nèi)核”——依沃西

康方生物之所以能在眾多國(guó)產(chǎn)藥中脫穎而出，股價(jià)、市值逆勢(shì)暴漲，最大的驅(qū)動(dòng)力其實(shí)是來(lái)自依沃西的成功面市，而且與美國(guó)默沙東帕博利珠單抗相比，該藥品可以使49%的的患者進(jìn)一步降低疾病進(jìn)展或死亡風(fēng)險(xiǎn)。這款唯一以單藥與K藥進(jìn)行比較并取得成功的III期注冊(cè)臨床研究，可以說(shuō)徹底改變了以PD-1單抗為主的腫瘤免疫治療格局，今年9月份在全球腫瘤大會(huì)上獲得全世界的關(guān)注，也受到了業(yè)內(nèi)外人士的認(rèn)可，前景自然被看好。

但國(guó)人很少注意到的是，不僅康方生物在盈利不佳的情況下走勢(shì)反轉(zhuǎn)，連合作伙伴Summit制藥也出現(xiàn)了5個(gè)交易日股價(jià)上漲超過(guò)155%、市值突破230億美元的強(qiáng)勢(shì)，沒(méi)有產(chǎn)品上市卻已經(jīng)被寄以厚望，可見(jiàn)這款新藥在該領(lǐng)域有多緊俏。

相比于海外合作方在美股4個(gè)月股價(jià)上漲12倍、市值達(dá)到231億美元的瘋狂，一手締造依沃西的康方生物目前市值僅有620億港元，只有對(duì)方的1，這不能不說(shuō)是一種遺憾。明明是一座金礦，卻沒(méi)有睿智的資本來(lái)發(fā)掘，這可能是投資者和股民都看走眼的一次重大機(jī)遇。

另外一方面，康方生物自主研發(fā)的依沃西療效翻倍，在全球新藥開(kāi)發(fā)中具有顛覆性意義，成為免疫治療領(lǐng)域新的黑馬，接下來(lái)股價(jià)持續(xù)暴漲、業(yè)績(jī)開(kāi)始上升，也極有可能。2年前看好它，如今經(jīng)歷過(guò)起伏后再度王者歸來(lái)，“藥王”的成色可見(jiàn)一斑。

       原文標(biāo)題 : 2年股價(jià)翻6倍，市值暴漲400億的康方生物才是真“藥王”