圖片來源：視覺中國

藍(lán)鯨新聞9月18日訊（記者 王曉楠）轉(zhuǎn)型期陣痛，濟(jì)南高新（600807.SH）急需“輸血”。

自去年6月向關(guān)聯(lián)方拋出4億元定增后，歷時一年多在經(jīng)歷了首輪問詢后，濟(jì)南高新定增仍未有新進(jìn)展。2022年，濟(jì)南高新花費超5億元收購了體外診斷高科技企業(yè)艾克韋生物，但受行業(yè)需求影響，其相關(guān)檢測業(yè)務(wù)收入下降，2024年也是業(yè)績對賭的最后一年，但今年上半年，艾克韋生物凈利潤僅有891.91萬元。

在沒有給濟(jì)南高新帶來更多業(yè)績增量的同時，艾克韋生物還給上市公司帶來巨額應(yīng)收賬款。持續(xù)剝離旗下資產(chǎn)，聚焦生命健康新主業(yè)的濟(jì)南高新，尚未品嘗轉(zhuǎn)型帶來的甜頭，為緩解營運資金壓力，其不得不開啟定增“輸血”以期度過轉(zhuǎn)型期陣痛。

關(guān)聯(lián)方認(rèn)購4億元定增，背后股東“兜底”

9月18日，濟(jì)南高新對向特定對象發(fā)行A股股票申請的相關(guān)文件更新了財務(wù)數(shù)據(jù)。2023年6月26日，濟(jì)南高新曾對外披露了《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》，今年1月19日，該定增事項被上交所受理，隨后2月4日，監(jiān)管下發(fā)了首輪問詢函，此后4月9日以及30日，濟(jì)南高新分別就相關(guān)問題進(jìn)行了回復(fù)。

歷時一年多，濟(jì)南高新擬向關(guān)聯(lián)方定增的4億元“輸血”資金，仍未有新進(jìn)展。

根據(jù)募集說明書，濟(jì)南高新擬向關(guān)聯(lián)方舜正投資發(fā)行數(shù)量不超過1.63億股的A股股票，發(fā)行股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行價格為2.44元/股，募集資金總額不超過4億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于補(bǔ)充流動資金。

舜正投資成立于2019年5月9日，系濟(jì)南高新城市建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“高新城建”）與濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“濟(jì)高控股”）共同出資設(shè)立的企業(yè)，持股比例分別為60%和40%，為濟(jì)南高新控股股東實際控制的子公司，主要從事股權(quán)投資及投資管理。

截至6月30日，高新城建及其一致行動人為濟(jì)南高新的控股股東，合計持有公司總股本比例為28.92%，上市公司實際控制人為濟(jì)南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會。本次發(fā)行完成后，屬于濟(jì)南高新控股股東一致行動人的成員將新增舜正投資，高新城建及其一致行動人將合計持有公司40.04%的股份。

由于上述股份將會超過公司已發(fā)行股份的30%，觸發(fā)相關(guān)規(guī)定的要約收購義務(wù)。濟(jì)南高新已分別于2023年6月25日和7月21日召開大會，審議通過了《關(guān)于提請股東大會審議同意免于發(fā)出要約的議案》，同意本次發(fā)行的認(rèn)購對象免于發(fā)出要約。

目前，濟(jì)南高新已和舜正投資簽訂了《股份認(rèn)購協(xié)議》，后者將以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次向特定對象發(fā)行的股票。但2023年，舜正投資營業(yè)收入為0元，凈利潤虧損1.24億元，主要系2022年底為支持濟(jì)南高新聚焦生命健康主業(yè)發(fā)展，舜正投資承接了上市公司房地產(chǎn)板塊部分業(yè)務(wù)。隨著承接的部分房地產(chǎn)項目進(jìn)行交房且確認(rèn)了收入，2024年1-6月，舜正投資營業(yè)收入為2.61億元，但凈利潤仍舊虧損2157.93萬元。

自身業(yè)績本就不景氣的舜正投資，將如何拿出4億元的認(rèn)購資金，關(guān)于此次定增的資金來源，監(jiān)管也在問詢函中予以了關(guān)注，濟(jì)南高新則表示背后有股東“兜底”，舜正投資的股東高新城建、濟(jì)高控股未來將根據(jù)實際情況為其本次認(rèn)購提供資金支持。截至2023年末，高新城建持有貨幣資金2.99億元、流動資產(chǎn)122.37億元；濟(jì)高控股持有貨幣資金148.84億元、流動資產(chǎn)823.78億元。

對于此次向關(guān)聯(lián)方拋出定增方案的原因，濟(jì)南高新則表示為降低負(fù)債水平，緩解營運資金壓力。2021-2023年末及2024年6月末，濟(jì)南高新資產(chǎn)負(fù)債率分別為89.63%、79.15%、74.23%和74.18%，處于較高水平。截至2024年6月末，公司短期借款余額為1.11億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為2.67億元，長期借款余額2333.33萬元，公司面臨一定的償債壓力。

截至2024年6月末，濟(jì)南高新的貨幣資金僅有9309.58萬元，在扣除使用權(quán)受限款項后，其貨幣資金余額為4554.95萬元。而濟(jì)南高新在回復(fù)函中則表示，根據(jù)資金缺口測算可知，公司資金缺口金額為8億元，

轉(zhuǎn)型體外診斷陣痛，業(yè)績下滑應(yīng)收上漲

濟(jì)南高新曾經(jīng)從事的業(yè)務(wù)包括體外診斷、房地產(chǎn)開發(fā)及租賃和物業(yè)服務(wù)、園林工程、金融業(yè)務(wù)及黃金等貴金屬開采等礦業(yè)業(yè)務(wù)。經(jīng)營種類繁雜的濟(jì)南高新，于近年來持續(xù)持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，置出礦業(yè)、地產(chǎn)等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，收購體外診斷高科技企業(yè)艾克韋生物，進(jìn)軍生命健康和生命科技產(chǎn)業(yè)。

目前，濟(jì)南高新主要業(yè)務(wù)板塊包括體外診斷業(yè)務(wù)板塊、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊。其中，體外診斷業(yè)務(wù)板塊由公司控股子公司艾克韋生物承擔(dān)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊由公司控股子公司濟(jì)安企業(yè)、永安房地產(chǎn)、濟(jì)高生活服務(wù)承擔(dān)。

2022年，濟(jì)南高新全資子公司濟(jì)高實業(yè)、濟(jì)高財金、濟(jì)高盛和共同出資5.04億元，收購了西隴科學(xué)持有的艾克韋生物60%股權(quán)。同時，西隴科學(xué)將其持有的剩余股權(quán)表決權(quán)委托濟(jì)高生物代為行使，收購?fù)瓿珊�，艾克韋生物納入公司合并范圍。

作為濟(jì)南高新主要收入來源的體外診斷板塊，其主要經(jīng)營分子診斷試劑及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳染病防控、病原微生物檢測、食品安全檢測等領(lǐng)域。2023年及2024年1-6月，病原檢測業(yè)務(wù)回歸正常化，艾克韋生物營收出現(xiàn)較大幅度的下滑，從2022年的5.17億元下滑到了2024年上半年的1.18億元，甚至今年上半年凈利潤僅有891.91萬元。同時，目前艾克韋生物的在手訂單數(shù)量較少。

盡管濟(jì)南高新已集中資源聚焦生命健康與生物科技主業(yè)，但隨著公司實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型剝離資金密集型業(yè)務(wù)等多方面影響，2021-2023年和2024年1-6月，公司歸母凈利潤分別為1468.5萬元、1835.32萬元、-9510.13萬元和-2963.39萬元，存在一定的業(yè)績下滑。

彼時，西隴科學(xué)還對艾克韋生物做出承諾，2022年-2024年，艾克韋生物經(jīng)審計的稅后凈利潤分別不低于4900萬元、6300萬元和7800萬元，累計不低于1.9億元。2022年，艾克韋生物完成承諾凈利潤為1.12億元，完成率228.76%；但2023年受行業(yè)需求影響，相關(guān)檢測業(yè)務(wù)收入下降，艾克韋生物完成承諾凈利潤為4186.39萬元，累計實現(xiàn)業(yè)績承諾1.53億元，完成整體業(yè)績承諾的81.03%。

自身造血能力不足之際，濟(jì)南高新應(yīng)收賬款還在持續(xù)攀升，2021-2023年，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為5.96億元、9.08億元和4.16億元。截至2024年6月末，濟(jì)南高新應(yīng)收賬款余額5.33億元，主要來自體外診斷業(yè)務(wù)，而體外診斷業(yè)務(wù)形成的應(yīng)收主要來自病原檢測服務(wù)，相應(yīng)的政企客戶較多。

其實，早在濟(jì)南高新收購艾克韋生物時，上市公司也對其大額應(yīng)收賬款尚未收回這一情況“提前”做了應(yīng)對。艾克韋生物前股東張國寧承諾協(xié)助艾克韋生物收回2021年下半年及未來三年新增的應(yīng)收賬款（對政府機(jī)構(gòu)及事業(yè)單位的應(yīng)收賬款除外），對于未完成應(yīng)收賬款清收考核指標(biāo)的，張國寧承諾給予相應(yīng)補(bǔ)償。

根據(jù)2023年年報，2021年下半年，艾克韋生物對非政府機(jī)構(gòu)及非國有控制的企事業(yè)單位的新增應(yīng)收賬款為1922.21萬元，截至2023年末，上述應(yīng)收賬款收回1889.57萬元，應(yīng)收賬款回收率為98.3%，已完成2023年度應(yīng)收賬款考核，此前2022年度應(yīng)收賬款考核也已完成。

但是細(xì)看濟(jì)南高新來自體外診斷業(yè)務(wù)組合的應(yīng)收賬款的客戶，就不難發(fā)現(xiàn)符合上述應(yīng)收賬款考核的客戶并不多。

2024年上半年，濟(jì)南高新體外診斷組合應(yīng)收賬款前五大客戶分別是濟(jì)南市歷城區(qū)衛(wèi)生健康局、煙臺藍(lán)色藥谷建設(shè)開發(fā)有限公司（以下簡稱“藍(lán)色藥谷”）、濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局、濟(jì)南高新東區(qū)醫(yī)院（山東健康集團(tuán)濟(jì)南醫(yī)院）和國源生命科學(xué)（山東）有限公司（以下簡稱“國源生命”），應(yīng)收賬款余額分別為1.05億元、9734.19萬元、4700.95萬元、4403.57萬元和2103.77萬元，總計3.14億元。

藍(lán)鯨新聞分別向上述應(yīng)收賬款前五大客戶致電，除了濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局未有人接聽外，其他客戶對于與艾克韋生物是否有業(yè)務(wù)往來，以及應(yīng)收賬款情況均表示不清楚。

其中，今年上半年，來自體外診斷業(yè)務(wù)組合的應(yīng)收賬款余額較2023年末增長18.71%，主要系當(dāng)期公司體外診斷業(yè)務(wù)對煙臺藍(lán)色藥谷建生命島項目實現(xiàn)收入8688.57萬元，相應(yīng)的應(yīng)收賬款同步增加。對于與藍(lán)色藥谷的應(yīng)收賬款，濟(jì)南高新對藍(lán)鯨新聞表示，其屬于國有企業(yè)，在應(yīng)收賬款考核承諾里。

而對于一直處于應(yīng)收賬款前五大客戶的濟(jì)南市歷城區(qū)衛(wèi)生健康局、濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局等政府機(jī)構(gòu)，濟(jì)南高新則表示要靠公司自己催收。

       原文標(biāo)題 : 濟(jì)南高新4億定增“輸血”尚未到手，轉(zhuǎn)型體外診斷造成超5億應(yīng)收在賬