2023年，從頭部企業(yè)到百模家族，大模型呈井噴式爆發(fā)增長。如今，大模型已經(jīng)跨過從“無”到“有”的階段，開始向各大領(lǐng)域、各大細(xì)分行業(yè)滲透，上演從“有”到“精”的新橋段。

近日，AIGC概念迎來自己第一個(gè)“里程碑”，第二次遞表港交所的出門問問成功通過聆訊，成為了“AIGC第一股”。美名之下，出門問問是否實(shí)至名歸？

出門問問逐步提純“AIGC第一股”稱號(hào)

基于ChatGPT的爆火，入局較早的出門問問迎來了絕好的機(jī)會(huì)。

招股書顯示，出門問問2021年、2022年、2023年分別實(shí)現(xiàn)營收3.98億元、5億元、5.07億元。盈利方面，出門問問毛利及毛利率也有所改善，出門問問2021年、2022年、2023年毛利分別為1.49億、3.36億、3.26億，近三年毛利率分別為37.5%、67.2%、64.3%。

不僅如此，出門問問2022年和2023年上半年的經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤分別為7158.8萬元和3281.6萬元，而此前2020年和2021年的經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤均為負(fù)，虧損1.35億元和虧損6175.9萬元。

從營收構(gòu)成來看，原本占據(jù)主導(dǎo)地位的智能設(shè)備及其他配件業(yè)務(wù)逐漸讓出第一的寶座，AI軟件解決方案業(yè)務(wù)借勢成為重點(diǎn)板塊，業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步上漲。

招股書顯示，2021年至2023年，出門問問來自AI板塊的收入從0.60億元以140%的復(fù)合年增長率增至3.43億元，對(duì)應(yīng)的收入占比則從2021年15.0%大幅上升至67.7%。

出門問問之所以能夠成功轉(zhuǎn)戰(zhàn)AI業(yè)務(wù)，得益于以下幾方面原因。

一是智能設(shè)備市場的快速洗牌，迫使出門問問不得不做出改變。出門問問的智能設(shè)備業(yè)務(wù)包含TicWatch系列智能手表、智能跑步機(jī)、智能家居等產(chǎn)品，2022年之前，屬于出門問問的核心業(yè)務(wù)，2020和2021年分別貢獻(xiàn)了83%和85%的收入。

然而，隨著智能家居生態(tài)鏈的逐步完善，帶動(dòng)一系列智能穿戴、智能家居產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長。在這一背景下，小米、百度、華為等巨頭以大力補(bǔ)貼的方式掠奪市場，出門問問在規(guī)模化與生態(tài)鏈上的劣勢，使得其只能精簡業(yè)務(wù)，最后僅保留了智能手表和智能車載兩個(gè)產(chǎn)品線。

二是出門問問入局較早并成功實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化落地，由于經(jīng)過長時(shí)間的技術(shù)積累和市場打磨，其已經(jīng)形成厚積薄發(fā)之勢。

按2022年AIGC解決方案收入計(jì)，出門問問是中國起步最早、營收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司。

此前，于2020年，出門問問就已經(jīng)進(jìn)軍AIGC領(lǐng)域，先后推出了AI配音助手“魔音工坊”、AI寫作助手“奇妙文”、AI繪畫助手“言之畫”以及AI數(shù)字人服務(wù)“奇妙元”，這四款產(chǎn)品都是出門問問AIGC解決方案業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品。

三是出門問問持續(xù)加大研發(fā)投入，為其技術(shù)迭代、產(chǎn)品優(yōu)化打下了良好的基礎(chǔ)。

招股書顯示，出門問問的研發(fā)開支由2021年的9150萬元增加至2022年的1.19億元，并進(jìn)一步增加至2023年的1.55億元。

據(jù)悉，研發(fā)費(fèi)用的增加主要由于研發(fā)職能的員工人數(shù)增加及大模型開發(fā)服務(wù)費(fèi)增加所致。截至2024年3月26日，出門問問的研發(fā)團(tuán)隊(duì)由員工總?cè)藬?shù)的55.0%；截至同日，出門問問已獲得合共681項(xiàng)AI相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括593項(xiàng)獲批AI相關(guān)專利及88項(xiàng)AI軟件版權(quán)。

從智能設(shè)備業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向主攻AI業(yè)務(wù)，出門問問既有順勢而為，也有審時(shí)度勢。第一步取得成功后，出門問問又能否保持當(dāng)前這一快速增長的趨勢？

二次闖關(guān)成功，出門問問能否保持長期增長趨勢？

經(jīng)歷了2023下半年的“百團(tuán)”大戰(zhàn)后，人工智能的發(fā)展已經(jīng)從“大煉模型”逐步邁向了“煉大模型”的階段。

愛分析數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)大模型市場規(guī)模約為50億元人民幣。回顧來看，2023年，企業(yè)在進(jìn)行大模型采購時(shí)就已經(jīng)呈現(xiàn)論證多、采購少的特點(diǎn)。

2024年，隨著各大企業(yè)計(jì)劃釋放更多的大模型采購預(yù)算，預(yù)計(jì)市場規(guī)模將達(dá)到120億元。此時(shí)，大模型廠商更應(yīng)將重點(diǎn)放在精煉大模型上，以此獲取更多的市場份額。

而出門問問選擇此時(shí)上市未必是最好的時(shí)機(jī)。

目前，出門問問主營的AI軟件解決方案業(yè)務(wù)以通用大模型為主，旗下“序列猴子”大語言模型衍生有數(shù)字人、AI配音、AI交互式數(shù)字員工生成平臺(tái)等功能應(yīng)用。

拆分來看，大模型市場從技術(shù)架構(gòu)角度可以劃分為基礎(chǔ)層、模型層、中間層和應(yīng)用層。

在模型層，出門問問基于老牌廠商的信用積累，有著較好的品牌背書和技術(shù)積累，出門問問較早推出AI應(yīng)用，具備一定先發(fā)優(yōu)勢。

招股書顯示，自2020年以來，出門問問在全球已經(jīng)擁有超過900萬名AIGC解決方案用戶，推出AIGC解決方案以來的AIGC付費(fèi)用戶約84萬名，且自解決方案推出以來已產(chǎn)生100多萬筆付款。

而且，出門問問率先解決了大語言模型通病“問答系統(tǒng)響應(yīng)慢”的難題。問答系統(tǒng)作為現(xiàn)階段大模型最主流的應(yīng)用之一，但響應(yīng)慢的問題卻非常考驗(yàn)使用者耐心。出門問問基于自研大模型，壓縮了各個(gè)環(huán)節(jié)的用時(shí)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)問題的快速響應(yīng)，提升了問答系統(tǒng)的可用性。

然而，在應(yīng)用層，出門問問的現(xiàn)有應(yīng)用在大模型市場中存在較多同類競品，以魔音工坊為例，相關(guān)專欄推薦中，同款A(yù)I配音工具就有Descript、海螺問問、Resemble AI、豆包、TTS-Online、TTS Maker、剪映配音、訊飛配音、配音鵝等，且都具備文字、語音交互功能。

同款應(yīng)用層出不窮，功能同質(zhì)化嚴(yán)重，出門問問的單項(xiàng)產(chǎn)品在市場中“博弈”較難形成強(qiáng)有力的競爭優(yōu)勢。

同時(shí)，隨著底層模型即AIGC生態(tài)的建立，市場被高度細(xì)分，國內(nèi)大模型產(chǎn)品開始從通用產(chǎn)品向多行業(yè)拓展。InfoQ研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年公布的國內(nèi)大模型產(chǎn)品中，84.57%的大模型產(chǎn)品為非通用行業(yè)模型，其中工商業(yè)經(jīng)濟(jì)、教育醫(yī)療占比均高于通用模型占比。

居于行業(yè)龍頭的BAT除了通用大模型以外，也已推出多款行業(yè)產(chǎn)品。其中，百度的行業(yè)產(chǎn)品家族包含有媒體能源、金融等行業(yè)的13款產(chǎn)品，阿里云則包含有金融、法律、醫(yī)療等行業(yè)的9款產(chǎn)品，騰訊包含有金融、文旅等行業(yè)的5款產(chǎn)品，而出門問問仍聚焦于單一的通用大模型，已經(jīng)開始“掉隊(duì)”。

因此，“墨守成規(guī)”將難以守住長期增長的趨勢，出門問問需要“新思路”。

結(jié)語

二戰(zhàn)港交所，出門問問終于如愿。營收穩(wěn)步上漲、盈利能力持續(xù)改善證明了出門問問過往經(jīng)驗(yàn)的成功，但此一時(shí)彼一時(shí)。

隨著“煉大模型”熱潮的褪去，一擁而上的后來者讓更早入局的先驅(qū)們倍感壓力�！熬珶挕贝竽Ｐ统蔀樾碌内厔�，加速商業(yè)化落地、垂直進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈接實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能充分發(fā)揮其價(jià)值。新趨勢之下，出門問問未來的路任重而道遠(yuǎn)。

作者：土耳其熱氣球

來源：港股研究社

       原文標(biāo)題 : 通過港交所聆訊，出門問問還在“大煉模型”？